期货市场服务钢铁业高质量发展
去年钢铁行业利润同比大幅增长

信息来源:宝武新闻中心 日期:2019-5-14 8:09:24 点击数:1242
    ■据新华社信息  在供给侧结构性改革大背景下,钢铁行业需求比较旺盛,价格上去了,但是原料价格却没跟着上涨。这与我国铁矿石期货的定价功能发挥密不可分。随着钢铁行业进入期现融合时代,基差贸易作为一种以期货价格为基准的贸易方式,使得风险管理与企业生产经营有了更紧密的结合。
                                                     铁矿石价格更透明
    我国是世界上最大的铁矿石消费市场,但是一直缺乏与消费地位相匹配的定价影响力。
    国际市场上,铁矿石国际贸易的定价长期由普氏价格指数主导。在价格最高的时候,铁矿石普氏价格曾一度达到每吨193美元。钢材一涨,铁矿石价格立马就涨,我国钢铁行业的利润空间被侵蚀得非常严重,部分企业甚至亏损。
    不过,在供给侧结构性改革大背景下,钢铁行业需求比较旺盛,价格上去了,但是原料价格却没跟着上涨。这与我国铁矿石期货的定价功能发挥密不可分。目前,国内铁矿石到岸价格,开始以大连商品交易所的铁矿石期货价格定价。
    “与过去10年相比,目前钢铁行业最大变化就是多了一个公开透明的铁矿石期货价格。”一位钢铁工业协会的专家表示。有了铁矿石期货价格,普氏价格指数再往上抬价格就不容易了。今年2月份,普氏价格指数大体维持在每吨80美元。铁矿石进口价格易涨难跌的局面有了改变。
    去年5月4日,大商所铁矿石期货引入境外交易者,实现了国内首个已上市期货品种的对外开放。今年前4个月,境外客户成交量、持仓量较国际化初期的去年5月至8月,分别增长了637%、264%。
    与此同时,去年我国进口铁矿石10.64亿吨,比2017年减少了1%,自2010年以来首次出现负增长。
    随着铁矿石期货国际化的深入,铁矿石期货价格开始逐渐反映全球现货市场的供需和价格水平,更有利于现货市场参照期货价格进行定价和结算。
                                                         钢企有效管理价格风险
    传统钢企经营痛点之一,就是原材料价格波动剧烈,订单、库存有单边风险敞口。业内人士表示,我国钢铁行业已经进入期现融合新时代,“利用衍生品工具,钢铁企业可以对冲市场风险,平滑公司经营利润,稳定生产运营”。
    今年前4个月,大连商品交易所铁矿石期货法人客户持仓占比47%,较去年同期增长了10个百分点。国内前十大钢铁企业中有8家参与了期货市场。利用期货工具对冲原料及产品价格风险,钢铁企业更加得心应手。“今年巴西淡水河谷矿难虽然是突发性事件,但很多企业提前布局,一定程度降低了矿价大幅上涨对钢厂的不利影响。”业内人士表示。
                                                       服务钢铁业高质量发展
    日前,从2019(第三届)中国钢铁产业期货大会上传出消息,我国钢铁相关的期货交易量和交易金额已居世界第一,形成了与现货市场高度融合的产业链期货品种体系。越来越多的钢铁企业积极参与期货市场,利用期货及衍生品工具管控风险、指导生产经营,形成了日益完善的风险管理策略和相应的规范化管理制度。
    业内人士表示,钢铁产业链金融属性不断增强。期货市场为钢企稳定经营提供了有效的金融工具和套保容量。对钢铁企业来说,当今行业竞争格局已从钢铁生产、钢材销售、贸易流通这三大传统的现货战场,向钢铁电商和衍生品市场拓展。激烈的市场竞争,已容不得钢铁企业犹豫是否使用衍生品工具,而是要思考如何正确使用期货工具为企业经营保驾护航。
    去年,大商所铁矿石期货日均成交9732万吨。我国铁矿石期货成交量是世界第二大铁矿石衍生品市场——新加坡交易所掉期和期货的22倍,继续保持全球最大铁矿石衍生品市场的地位,为钢铁企业开展套期保值等相关操作提供了足够的市场深度。
    随着钢铁行业进入期现融合时代,基差贸易作为一种以期货价格为基准的贸易方式,使得风险管理与企业生产经营有了更紧密的结合。去年国际大型贸易商嘉吉公司与河北钢铁集团等国内大型钢厂开展基差贸易,以铁矿石期货价格加上升贴水的方式确定贸易价格。合同签订后,贸易商参考市场行情及自身货物库存,适时在铁矿石期货市场建仓。钢厂在合适的价位提出点价要求,由贸易商在期货市场进行相应对冲操作,完成点价业务。去年,河北钢铁集团通过基差点价采购60万吨铁矿石,为公司节约采购成本约1450万元。
    近年来,大商所持续开展了场外期权和基差贸易等创新试点。截至目前,共支持开展了22个焦煤、焦炭、铁矿石场外期权试点项目和8个铁矿石基差贸易试点项目。河钢、鞍钢、福建三钢、广西盛隆冶金等很多行业代表企业都参与了进来。
    据了解,大商所将尽快上市铁矿石期权;将在全国重点区域设立保税交割仓库;继续推进铁矿石交易做市商的发展;积极推进铁矿石品牌交割制度,进一步增强铁矿石期货价格的代表性、稳定性。

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